截至2022年10月31日，國內主要上市工程機械企業三季度業績公告陸續出爐。受行業周期下行、疊加宏觀經濟增速放緩、疫情反復等多重因素影響，第三季度各大企業營收及凈利潤分化比較明顯。

整體來看，幾家龍頭企業營業收入和凈利潤仍處于同比下降態勢，而浙江鼎力、鐵建重工、同力重工等一些企業卻不降反增，為什么會出現這樣的情況？未來我國工程機械行業會有怎樣的發展？

01、業績漲跌分化明顯

從業績層面來講，前三季度中聯重科、三一重工、徐工機械、柳工、山河智能等主要企業的營業收入及凈利同比下降幅度較大。其中，山河智能前三季度凈利暴跌，同比減少119.75%，凈利為-0.97億元，營業收入同比減少40.53%。其公告顯示，前三季度營業收入變化主要由于工程機械行業下行致營業收入下滑。

前三季度，恒立液壓營業收入及凈利潤同比略有下降，主要歸因于下游行業景氣度下行影響，導致公司主要產品銷量下滑。報告期內，恒立液壓挖機油缸產品收入同比下滑22%，液壓泵閥產品收入同比下滑25%。但第三季度表現有了明顯改善，營業收入與凈利潤同比增長雙雙轉正。

山推股份前三季度營業收入略有下降，而凈利潤卻有所增長；同力重工、浙江鼎力、鐵建重工則是少數營業收入和凈利均實現增長的企業。

此外，三一國際公布的三季度報顯示，今年前三季度實現收入約116.0億元，同比增長53.8%；歸母凈利潤約13.0億元，同比增長19.4%。特別是第三季度單季的營收和利潤增速均較上半年進一步加快。其主要原因之一在于深入推進國際化戰略，多個海外市場取得重大突破，寬體車、掘進機及港口機械產品國際收入均實現大幅增長。

02、業績增長點多元化

總的來看，工程機械行業三季度業績并非一片頹勢，且相比半年報業績而言更是有所改善。相比半年報，三季度有更多企業實現了降幅收窄甚至轉為正增長，這來源于各企業多元化的增長點。

今年前三季度，三一重工實現國際銷售收入258.8億元，同比大幅增長43.7%，較上半年加快10.8個百分點；其中，不含普茨邁斯特的國際銷售收入213.14億元，增長56.8%，較上半年加快16.6個百分點。

浙江鼎力前三季度實現營業收入和凈利潤的雙增長，一方面得益于高空作業平臺行業整體高增長態勢；另一方面則是境外市場收入占比進一步提升，以及第三季度海運費降低、原材料成本有所回落等。

鐵建重工在報告中表示，前三季度業績增長主要的促進因素是主營業務穩中有進，不斷鞏固行業領先地位，研發投入不斷加大，驅動企業持續發展，新簽合同額再創新高。從各業務板塊來看，其隧道掘進機增長了40.74%，特種專業設備增長7.47%，軌道交通設備增長13.34%。此外，來自境外市場的新簽合同額為同比增長令人116.04%。 

而同力重工在前三季度業績表現突出，主要得益于露天煤礦市場為同力股份的主力市場，2022年繼續保持較高增速。隨著冬季采暖煤炭儲備，同力股份三季度營業收入增幅進一步上升，在提高產品品質的前提下，通過優化設計等方式控制產品成本，同時嚴格控制銷售費用、管理費用，保證凈利潤等指標保持較高增長。

由此看來，前三季度實現業績增長的工程機械企業，大多都有著自己獨具優勢的特定領域，從而促成了業績的多元化增長。另外，來自海外市場的增量仍然是工程機械企業業績增長的重要支撐。

03、降幅收窄，有望繼續向好

當前，盡管仍面臨行業下行周期的壓力，相比前兩年而言，今年三季度業績仍然較為慘淡，但工程機械行業已迎來積極變化。據中國工程機械工業協會公布的9月挖掘機銷量數據，今年9月共計銷售挖掘機21187臺，同比增長5.49%；其中國內市場銷量10520臺，同比下降24.5%；出口銷量10667臺，同比增長73.3%。9月挖機銷量保持正增長，出口銷量首次超越內銷。

截止到9月，挖機月度銷量同比已連續3個月轉正，隨著國家政策的有效助力，疊加11月、12月小旺季，預計銷量有望迎逆周期上升趨勢。此外，出口銷量屢創新高，首次超越國內銷量，持續對沖內銷下滑影響，國際化策略將成為未來工程機械企業業績增長的重要一環。

也有證券機構表示，四季度穩增長預期增強，邊際有望持續改善。隨著政府放寬地產約束，預計地產行業將有所改善；另外，前三季度基建發力明顯，9月全國基礎設施建設投資累計同比增長11.2%，創年內新高，也將對工程機械需求形成支撐。

綜合來看，相比于半年報，三季度業績已經有明顯改善。而多項信號表明，未來一段時間工程機械行業形勢有望持續向好，四季度或進一步得到改善。

文章來源：工程機械品牌網 彭保勝